>> >> Vad investerare borde veta om obligationer

Vad investerare borde veta om obligationer

Anonim

"Det finns ett omvänd förhållande mellan räntorna och priset på ett band." (Getty Images)

Ränteinvesteringar är utformade för att ge investerare mer förutsägbar avkastning. Enligt den amerikanska föreningen av enskilda investerares undersökning i april 2017 står ränteplaceringar för den största andelen enskilda placerares portföljer sedan juli 2016.

En ny BlackRock-undersökning tyder på att amerikanerna fortfarande har mycket att lära sig om ränteinkomster. En av de största missförstånden handlar om förhållandet mellan räntor och obligationspriser. Endast 31 procent av investerarna visste att stigande räntor korrelerar med fallande priser, konstaterade undersökningen.

"Det finns ett omvänd förhållande mellan räntorna och priset på ett band", säger Nahum Daniels, en certifierad finansiell planerare med Nahum Daniels LLC i Stamford, Connecticut. "Många tycker att det här är svårt att förstå, men det är verkligen väldigt enkelt."

Daniels använder det här exemplet för att illustrera ränterisken: "Tänk på det här sättet, om du lånade staten $ 1 000 med 2 procent av ränta, skulle du tjäna 20 dollar per år. Om räntan fördubblades till 4 procent skulle en investerare bara behöva köpa en $ 500-obligation för att tjäna samma $ 20 i intresse, vilket betyder att värdet på obligationen har skurits i hälften, säger han. "Å andra sidan, om du spenderar $ 1000 för att köpa ett obligationslån som betalar 4 procent och räntorna sjunker till 2 procent, är ditt band nu värt $ 2000."

Stigande priser har en silverfoder. Effekten av stigande priser på obligationer beror på hur de hålls. Om du äger enskilda noteringar fortsätter de att betala samma kupongränta till löptid, även om priserna minskar. Priset gäller bara om du säljer.

Obligationsfonder känner däremot omedelbart med effekterna på marknaden. Eftersom det inte finns något förinställt förfallodag kan fondens totala avkastning minska när räntorna stiger.

Men det finns också en silverfodring när räntorna klättrar.

Trots att marknadsvärdet på en portfölj av obligationer kommer att minska, ger högre räntor obligationsobjektörer möjlighet att investera nya dollar och dollar från förfallna obligationer med högre avkastning, säger Guy LeBas, chefränteintegratör vid Janney Montgomery Scott i Philadelphia .

Det scenarioet gynnar särskilt långsiktiga investerare, säger LeBas. Han rekommenderar att investerare som håller statsobligationer direkt stiger en portfölj med olika löptidsdagar för att kapitalisera på stadigt ökande räntor.

Du behöver lite utländsk exponering. Otillräcklig diversifiering är ett annat problem. Nittio nio procent av investerarna i BlackRock-undersökningen sa att de skulle vara mer bekväma att investera i inhemska obligationer jämfört med de utländska länderna. Även om det inte nödvändigtvis betyder att dina ränteportföljer behöver överföras, bör du överväga hur diversifierade investeringarna är.

"Den största delen av världens obligationer utfärdas i USA" och eftersom amerikanska obligationsinvesterare också är konsumenter som använder dollar är det meningsfullt att dessa investerare håller minst 75 procent amerikanska obligationer, säger LeBas. "På lång sikt kan diversifiering i utländska utvecklade obligationer bidra till att minska volatiliteten i en obligationsportfölj, medan tillväxtmarknadsobligationer kan bidra till att öka avkastningen."

Här är varför statsobligationer är i efterfrågan

Statsobligationspriserna har stigit och räntorna sjunkit. Vad betyder det för aktiemarknaden?

Matt Whittaker 11 maj 2017

Innan du investerar i obligationer utgivna av utländsk regering, studera dessa marknader först. Enligt LeBas motiverar för närvarande låga avkastningar i icke-amerikanska utvecklade marknader och höga värderingar i tillväxtmarknadsobligationer inte höga anslag till endera.

"Investerare måste komma ihåg att obligationer och obligationsfonder kan förlora värde. Räntekostnader är vanligtvis relaterade till investeringstiden, kreditkvaliteten och likviditeten på marknaden", säger Tracie McMillion, chef för global tillgångsallokering för Wells Fargo Investment Institute i Winston-Salem, North Carolina.

Thomas Walsh, en certifierad finansiell planerare och portföljchef med Palisades Hudson Financial Group i Atlanta, försäkrar obligationsinnehavarna om att öka avkastningen i en ränteportfölj.

"Vissa risker är inte värda att ta. De långa räntorna är mycket låga. Om de stiger väsentligt kan du förlora mycket pengar i en långfristig obligationsfond, säger Walsh. "I den nuvarande miljön är det högre avkastningen vanligtvis inte värt att öka risken."

Investerare bör också överväga riskprofilen för andra ränteplaceringar, såsom börshandlade fonder, fonder, penningmarknadsfonder och depåbevis och hur deras risk motsvarar avkastningen när räntorna stiger.

"Alla ränteprodukter är inte lika och bör ses annorlunda", säger Jay Sommariva, vice president och seniorportföljförvaltare i Fort Pitt Capital Group i Pittsburgh. "CD-skivor erbjuder FDIC-försäkring men ger inte lika mycket som en fond med hög avkastning. Precis som andra investeringar måste investerarna väga risken med avkastningen."

Med fler räntehöjningar sannolikt 2017 och 2018 bör ränteinvesterare vara uppmärksamma på priser och anpassa sin strategi i enlighet med detta.

John Donaldson, vice president och direktör för räntebärande inkomster i Haverford Trust i Philadelphia, säger att obligationsinnehavare ska motstå frestelsen att ta på sig större risker helt enkelt för att räntorna har börjat stiga.

"Denna cykel är sannolikt lång och gradvis", säger Donaldson. Efter låga priser så länge är det mänsklig natur att vara otålig, men "de som utövar tålamod bör belönas."

Donaldson säger att investerare bör vara försiktiga med risken för förlängning, vilket inträffar när en noterings löptid dras tillbaka av obligationsutgivaren.

"Oavsett extra utbyte du får idag kompenserar du inte för den potentiella nackdelen", säger Donaldson, som förespråkar att investerare antar en hälsosam skepsis och lär sig allt de kan om sina obligationsinvesteringar.

För Daniels handlar det om att hantera varaktighet att hantera risker när räntorna stiger.

"Om du är verkligen oroad över att hantera prisrisk måste du gå på kort sikt, säger Daniels. "Det kommer att sänka risken, men det finns en kostnad, som överger avkastning. Låg risk, låg avkastning. Det är några av spelets regler."

Top Multisector Bond Mutual Funds

# 1

Rang

PIMCO Income FundPONAX

Fondnamn

8, 98%

1 års återkomst

# 2

Rang

Prestationsförtroende Strategic Bond FundPTIAX

Fondnamn

5, 12%

1 års återkomst

# 3

Rang

BlackRock Credit Strategies Income FundBMSAX

Fondnamn

6, 84%

1 års återkomst

# 4

Rang

Fidelity® Strategic Income FundFSICX

Fondnamn

7, 41%

1 års återkomst

# 5

Rang

Lord Abbett Bond Debenture FundLBNDX

Fondnamn

11, 90%

1 års återkomst

# 6

Rang

PIMCO Fixed Income Aktier Series MFXIMX

Fondnamn

7, 76%

1 års återkomst

# 7

Rang

City National Rochdale Fxd Inc Opps FundRIMOX

Fondnamn

11, 50%

1 års återkomst

# 8

Rang

SEI Opportunistic Income (SIIT) FundENIAX

Fondnamn

4, 20%

1 års återkomst

# 9

Rang

PIMCO Diversified Income FundPDVAX

Fondnamn

10, 10%

1 års återkomst

# 10

Rang

T. Rowe Price Spectrum Income FundRPSIX

Fondnamn

5, 84%

1 års återkomst

# 1

PIMCO Income FundPONAX

8, 98%

# 2

Prestationsförtroende Strategic Bond FundPTIAX

5, 12%

# 3

BlackRock Credit Strategies Income FundBMSAX

6, 84%

# 4

Fidelity® Strategic Income FundFSICX

7, 41%

# 5

Lord Abbett Bond Debenture FundLBNDX

11, 90%

# 6

PIMCO Fixed Income Aktier Series MFXIMX

7, 76%

# 7

City National Rochdale Fxd Inc Opps FundRIMOX

11, 50%

# 8

SEI Opportunistic Income (SIIT) FundENIAX

4, 20%

# 9

PIMCO Diversified Income FundPDVAX

10, 10%

# 10

T. Rowe Price Spectrum Income FundRPSIX

5, 84%

Rang

Fondnamn

1 års återkomst

Fondinformation per 6 juni 2017