>> >> Det finns tjurfaktor för bankaktier fram till 2018

Det finns tjurfaktor för bankaktier fram till 2018

Anonim

Federal Reserve förväntad räntehöjning kan vara en stor välsignelse för bankerna. (Getty Images)

Det har varit ett bra år för bank- och finansinvesterare, och det kan till och med bli bättre år 2018.

De stora bankutbytesobligationerna - Fidelity MSCI Financials (ticker: FNCL, 34, 5 procent under det gångna året), iShares US Financials (IYF, 6, 55 procent) och Vanguard Financials (VFH, 34, 5 procent) går bra vapen, stärkt av betydande aktieägareutdelningar och generösa återköpsprogram från finansiella företag.

Det är också en starkare amerikansk bruttonationalprodukttillväxt (upp 3, 1 procent under andra kvartalet) och utsikterna till lägre bolagsskattesatser, vilket skulle gynna stora finansinstitut.

Den tillväxten accelererade i september, med benchmark KBW Bank index upp 6 procent för månaden, betydligt högre än Standard & Poor's 500 index för tillväxt under samma period.

Individuellt har också bankbestånden varit heta. Citigroup (NYSE: C) ökade med 6, 7 i september, medan Bank of America Corp. (BAC) steg med 6, 6 procent. Wells Fargo & Co. (WFC) växte 6, 2 procent och JPMorgan Chase & Co. (JPM) såg sina aktier hoppa 4, 9 procent.

Vad som verkligen kan driva bankbeståndet är Federal Reserve förväntad räntehöjning, som sannolikt kommer fram till slutet av året.

"Stora banker kommer att dra nytta av stigande räntor på grund av de sunda procentandelarna av rörlig räntebärande lån och värdepapper i sina balansräkningar, men hur mycket de kan tjäna i förhållande till regionala bankers jämställdhet kan påverkas av några faktorer", säger Mike Cronin, amerikanska aktieanalytiker vid Aberdeen Standard Investments i Boston.

RELATERAT INNEHÅLL

Det roliga sättet att få amerikaner att spara mer

Till exempel, en del av räntenettot (spridningen mellan vad de tar ut sina kunder och vad de behöver betala sina insättare) för de stora bankerna kommer från utanför USA, säger Cronin.

"I den utsträckning priserna stiger i USA, och håller sig platt någon annanstans runt om i världen, kan vissa stora banker inte dra nytta av så mycket", säger han. "Dessutom kommer högre nivåer av kommersiella inlåning, som kommer att ha högre insättningsbetalningar i takt med att räntorna stiger, också att det påverkar fördelarna med tillgångskänslighet."

Cronin säger att Bank of America verkar bäst positionerat för stigande amerikanska räntor, eftersom en högre andel av sina intäkter kommer från USA, och den har fler detaljhandeln i förhållande till kamrater.

Övriga huvudfaktorer som påverkar bankbeståndet är lagstiftningsreform och skattereform.

"Regulatorisk reform har potential att sänka kapitalkravet måttligt för bankerna och driva avkastningen högre", säger Cronin. "Skatteeformen skulle också vara meningsfull eftersom bankerna har högre skattesatser i förhållande till andra sektorer och kan se meningsfulla fördelar med vinst per aktie och avkastning från lägre skattesatser. Bankstockarna verkar mest och införlivar fördelarna med lagstiftningsreformen nu, men om meningsfull bolagsskatt reformen är klar, det kan vara upp till gruppen. "

Vissa banker kan erbjuda mer vinstpotential än andra, säger investeringsexperter.

"Bankerna tjänar mycket av sina intäkter från räntenettot, " säger Deanne Butchey, universitetslektor vid Florida International University. "Som ett resultat kommer olika banker, beroende på deras kundkrets och hur de finansierar sina lån, att dra nytta annorlunda i denna miljö."

Retailbanker (de som får flest av sina insättningar och lån från de mindre aktörerna) kan vara mer lönsamma än banker som är mer fokuserade på institutionella kunder. "De stora bankerna, som JP Morgan, Citi, Bank of America och Wells Fargo är extremt diversifierade när det gäller plats inom USA och skyddas därmed från vilda svängningar orsakade av katastrofer", menar Butchey.

Stora banker har också en bättre position att investera i innovativa bankfunktioner och kan tjäna extra avgifter från dessa erbjudanden. "Dessutom har de tillräckligt stora fickor för att mildra mot hacking och andra tekniska sårbarheter", säger hon. "Stora banker kan också erbjuda omfattande finansiella tjänster som vanligtvis gynnar perioder med starka aktiemarknader, som vi bevittnar idag."

Hur man investerar i affärscykeln

Tricket är att veta vilket stadium ekonomin är i och sedan investera en fas framåt.

Coryanne Hicks 10 oktober 2017

Det finns viss mångfald i fråga om investeringspotential bland stora banker.

"Nu när Wells Fargo är under intensiv granskning kan mer negativ press hindra ytterligare kortfristiga aktievinster, säger Butchey. Dessutom är JP Morgan Chase för närvarande på heltidshög, så aktien prissätts för perfektion, som börserna. Citigroup och Bank of America har återhämtat sig från sina djup för 10 år sedan men är fortfarande långt ifrån deras heltidsnivåer. "

Med tanke på att dessa banker är mer fokuserade på detaljhandel, kan det dock fortfarande finnas utrymme för aktiekursökningar. "Bankstockarna kommer bara att ha stora fluktuationer om Fed flyttade räntorna snabbt eftersom cheferna inte kommer att få möjlighet att anpassa sina portföljer för att mildra deras risker", menar Butchey. "Men som vi har sett är det knappast troligt att Fed kommer att röra sig för snabbt för att det ska hända."

När push kommer att skjuta, kan det vara den överhängande Federal Reserve rate hike som verkligen driver bankbeståndet framåt.

"Det förväntas att en räntehöjning skulle påverka bankvinsterna positivt genom att göra det möjligt för bankerna att öka räntemarginalen mellan lån och insättningsräntor", säger Evgenia Konovalova, en aktiemarknadsanalytiker vid FxPro, en valutamarknadsmäklare i London.

"Fed fortsätter ofta med en räntehöjning som ett resultat av stark ekonomisk utveckling och en ökning av konsumentutgifterna. September såg rekordköp i USA, delvis inköpt på kredit, vilket i allmänhet har en gynnsam effekt på bankindikatorer" Konovalova säger. "Finansieringen ser också starkare ut som en följd av fallande arbetslöshet och följaktligen av minskningen av oförutsedda lån".

Top Financial Exchange-Traded Funds

# 1

Rang

Fidelity® MSCI Financials ETFFNCL

Fondnamn

34, 50%

1 års återkomst

# 2

Rang

iShares US Financials ETFIYF

Fondnamn

26, 65%

1 års återkomst

# 3

Rang

Vanguard Financials ETFVFH

Fondnamn

34, 53%

1 års återkomst

# 4

Rang

PowerShares KBW Regional Banking ETFKBWR

Fondnamn

28, 21%

1 års återkomst

# 5

Rang

Första förtroende NASDAQ® ABA Community Bk ETFQABA

Fondnamn

29, 21%

1 års återkomst

# 6

Rang

Financial Select Sector SPDR® ETFXLF

Fondnamn

36, 00%

1 års återkomst

# 7

Rang

PowerShares KBW Bank ETFKBWB

Fondnamn

42, 41%

1 års återkomst

# 8

Rang

SPDR® S & P Försäkring ETFKIE

Fondnamn

23, 41%

1 års återkomst

# 9

Rang

Guggenheim S & P 500® Eq Vikt Fincl ETFRYF

Fondnamn

33, 73%

1 års återkomst

# 10

Rang

SPDR® S & P kapitalmarknader ETFKCE

Fondnamn

32, 42%

1 års återkomst

# 1

Fidelity® MSCI Financials ETFFNCL

34, 50%

# 2

iShares US Financials ETFIYF

26, 65%

# 3

Vanguard Financials ETFVFH

34, 53%

# 4

PowerShares KBW Regional Banking ETFKBWR

28, 21%

# 5

Första förtroende NASDAQ® ABA Community Bk ETFQABA

29, 21%

# 6

Financial Select Sector SPDR® ETFXLF

36, 00%

# 7

PowerShares KBW Bank ETFKBWB

42, 41%

# 8

SPDR® S & P Försäkring ETFKIE

23, 41%

# 9

Guggenheim S & P 500® Eq Vikt Fincl ETFRYF

33, 73%

# 10

SPDR® S & P kapitalmarknader ETFKCE

32, 42%

Rang

Fondnamn

1 års återkomst

Aktieinformation per 10 oktober 2017