>> >> Skulle investerare rädda marknadspåbacken? 2 Visningar på Lager

Skulle investerare rädda marknadspåbacken? 2 Visningar på Lager

Anonim

Vid MIT har ett team skapat programvara som behandlar stora mängder data mycket snabbt. (IStockPhoto)

Aktiemarknaden gick så länge utan en seriös återhämtning i år att många strateger trodde vad det behövde mest var en ond piskning. Det problemet har lösts på bara några dagar, eftersom en brant nedgång raderade en tredjedel av årets vinster.

Så vad ska investerare göra? Flytta snabbt för att jaga fynd eller sakta ner för att se om rättelsen går djupare? Eller är det bäst att inte göra något och helt enkelt hålla kursen?

Två topp professionella investerare säger att det skulle vara ett misstag att ignorera övergången som signaleras av den nuvarande volatiliteten. Men fondförvaltaren och den finansiella rådgivaren har olika åsikter om vad som är nästa. Bob Zenouzi, chefschef för Delaware Dividend Income Fund, säger att aktier kommer att få en hårdare tid i denna föränderliga räntemiljö, men aktierna är fortfarande bättre än obligationer, och folk borde "hålla sig ur ränteintäkter". David Edwards, VD för Heron Financial Group, har en mer bullish utsikt. "Det är dags att köpa aktier", säger han.

Vilket är det bästa sättet att gå? För att kunna svara på det, måste du överväga dina egna finansiella mål och risk tolerans. Med tanke på den stora bilden beror det också på vad som följer Federal Reserve beslut om en fasvis återkallelse från sina massiva kontanta injektioner i obligationsinköp som en Fed-tjänsteman säger var "otillbörligt tidsbestämd" och om en oväntad kontantkris i Kinas banksektors signaler fördjupningsproblem för världens största nätinvesterare.

Aktier studsade tillbaka denna vecka efter en tre dagars springa. Ömsesidiga fondflöden under de närmaste veckorna kommer att ge en mer fullständig bild. Här är de två strategierna som erbjuds av investerare:

Zenouzi rekommenderar investerare att skrubbas hårdare för god inkomst och undviker dålig "fast" inkomst. Han oroar sig för att Fed har lämnat marknaderna i en muddle och att vägen för räntorna är för osäker för att investerare blir alltför höga. "Om kredit är instabilt är det svårt för någon egen kapital att utföra i en snabbt stigande miljö, vilket är vad vi upplever nu", säger han.

Fed försöker en balansera handling som kan vara så förrädisk som en av Nik Wallendans höghöjda promenader på en två-tums tråd. Efter nästan fem år av lätta pengar försöker man att avvärja Amerika av extremt låga räntor utan att döda den ekonomiska tillväxten. För närvarande har Fed beslutat att sakerna ser bra ut att det kan dra tillbaka på sina $ 1 trillion-a-år kontanta injektioner för den amerikanska ekonomin, som kommer i form av obligationsinköp. Ett nytt parti av fast bostadsdata i veckan efter Fed-mötet lånade stöd för den uppfattningen, men vissa ser den senaste tidens stigande hypotekslån som ett växande hot.

"Vi tror inte att Fed kan förutse ekonomin med tanke på sin rekord, " säger Zenouzi. Återkallandet kan ha skapat några fynd, men sakerna har inte förändrats fundamentalt på kreditmarknaden, säger han. Det kan skapa problem för en aktiemarknad som behöver se företagens resultat stiga för att motivera investerare att köpa aktier som räntorna stiger.

Den 10-åriga statsobligationsräntan ökade till 2, 66 procent i veckan, vilket är dubbelt så för ett år sedan och en hel procentenhet över förra månaden. Lager ignorerade de stigande räntorna tills Fed tillkännagav sin nya "avtagande" plan vid sitt möte i juni. Standard & Poors 500-index drog tillbaka 5 procent i tre dagar efter att Fed tillkännagav sin nya policy. Marknaden wobbled som investerare kort ignorerad Feds argument att det har utrymme att manövrera i en starkare ekonomi.

"Vi ser inte priserna stiger på grund av bättre tillväxt, säger Zenouzi. "Det verkar vara" konsensus "åsikten, som vi tror är fel." Han ser mer volatilitet framåt baserat på en närmare titt på de underliggande kreditspreadarna, vilka är åtgärder av skillnader mellan räntesatser och optioner på kreditvärden eller mellan olika obligationslöften. De har en historia att förutsäga marknadsförflyttningar.

"Om räntorna stiger på grund av bättre tillväxt, skulle kreditspridningar vara plana att minska, " säger Zenouzi. Vad det betyder, säger han, är att investerare behöver röra sig försiktigt. Men det betyder inte att man tar den traditionella vägen för att köpa högklassiga obligationer. Räntorna är fortfarande så låga att Feds policyer "utmanar dig att ta risk. Jag kommer inte att bekämpa det", säger han.

Zenouzi gynnar stora utdelningsandelar, konvertibla värdepapper, fastighetsinvesteringar, huvudbolag och andra former av inkomstbetalande investeringar. Högavkastningssektorn visar löftet, eftersom sektorns standardrisk faller i en gradvis förbättrad ekonomi. Men Zenouzi undviker den högst givande sektorn och varnar investerare: "Förfölja inte avkastning."

Hans egen Delaware utdelningskassan tar en lågriskstrategi och driver en stadig avkastning. Dess femåriga avkastning på 7, 11 procent rankas "över genomsnittet" för både avkastning och riskbedömning av Morningstar.

Så vad är det för att hoppa tillbaka till aktier? Heron's Edwards säger att marknaden swoon reflekterade psykologi som skiftade från "extrem girighet" till "extrem rädsla" på bara en månad, enligt CNN Fear & Greed Indicator, som han ser som ett mått på investerarnas förtroende. Aktierna blev övervärderade, säger Edwards, som förutspår en återgång på 5 procent till 7 procent i månader. Det blev att köpa tid när marknaden gick in i sin svamp, säger han.

Skälen till utdragningen var tunna, tillägger han. Feds meddelandet var inte riktigt en överraskning, och Kinas rädsla var överblown. "Inflationen är i kontroll, och den kommer att hållas i kontroll. Marknaden var överreagerande och det visar hur beroende det var att QE [kvantitativ lättnad] att ett sådant litet skifte av Fed fick folk att tro att det skulle spridas som subprime krisen kom tillbaka 2008. Det tänkandet har kvarstått i investerarnas sinnen. "

[Se: Fondens resultatkort: Hur 6 berömda lagerplockare staplar upp.]

Marknadens största rädsla, att bostäder skulle kunna falla tillbaka till 2008 års nedgång, visar sig vara obefogat, säger han. "Bostadspriserna stannar - inte svängande som under bubblan men stiger tillräckligt för att flytta många husägare till positivt eget kapital och stimulerande bostadsstart."

Investerarnas rädsla för en marknads- eller fastighetsolycka i Kina, en nedbrytning som skulle konkurrera med USA: s sammanbrott, är ett annat symptom på marknadens långvariga bekymmer. Edwards säger att en avmattning i Kinas ekonomi äger rum, men det är fortfarande sannolikt att växa måttligt.

Edwards är hausse, men han säger att investerare inte ska rusa för att komma tillbaka till marknaden på en gång. Han berättar för kunder att flytta hälften av sina pengar tillbaka till aktier nu och hälften senare på året. Några av de mest slagna sektorerna som råvaror och tillväxtmarknader kan vara mest attraktiva långsiktiga köp, tillägger han.

"Investeringar går emot våra naturliga instinkter", säger Edwards. "Nittioåtta procent av oss är anhängare och 2 procent har verkligen det inre modet att riskera att köpa när allt ser ut som att det är värst. Det är ofta den bästa tiden att komma in."