>> >> Fördelar och nackdelar med att köpa biotekniklager

Fördelar och nackdelar med att köpa biotekniklager

Anonim

Bioteknikstockar är ett av de mest polariserande områdena i investeringsvärlden. På sina bästa dagar kan detta växande område av hälsovård generera dubblers eller till och med tripplar över en natt på en enda nyhetsartikel. Men när sakerna blir fuliga blir sakerna verkligen fula, med företag som blödar hälften av sina värderingar lika snabbt.

Biotech-aktier är ofta gambler, vilket ger investerare chansen att vinna stora eller förlora allt.

Så innan vi diskuterar frågan om du ska köpa biotekniska medel kanske vi borde fråga - ska du till och med köpa bioteknik i första hand?

Biotekniklager har mycket att älska, mycket att frukta. Biotech gjorde vanliga rubriker på fel sätt år 2015 när den blev fast i korshåren av den demokratiska presidenten Hopeful Clinton. Clinton talade ut på Twitter (ticker: TWTR) mot en prisökning från $ 13, 50 till $ 750 för ett hiv-behandlande läkemedel som heter Daraprim - producerat av ett företag som hade svalnat upp av Turning Pharmaceuticals, som då leds av Martin Shkreli.

De efterföljande månaderna gick fula för både Shkreli och den bredare biotechindustrin. Shkrelis rykte har snabbt snöbollat, eftersom landet lär sig mer om denna "pharma bro". Och farmaceutiska lager? Tja, flera stora index för sektorn har minskat med ungefär 25 procent sedan Clinton september tweet, med förlusterna blir ännu mer uttömmande som branschen har tumbled tillsammans med de bredare marknaderna i början av 2016.

Investerare och allmänhetens känsla har surat på utrymmet, och människor som fokuserar på bioteknik är inte en gång oense med resonemanget - men är också snabba att peka på vad andra kan sakna.

Brad Loncar, VD för Loncar Investments i Kansas City, Missouri, säger att "de flesta av de negativa rubrikerna handlar om företag som höjer priserna på gamla droger, och den här rasen är mestadels meriterad. Vad de flesta talar om är en liten grupp företag som har utnyttja systemet. Människor i branschen är också upprörda. "

Uppsidan? "Vi börjar skilja mellan företag som höjer priserna på gamla droger och företag som utvecklar nya, innovativa droger", säger Loncar. Och det är bra, för i de flesta fall har de pratsamma spädbarnen kastats ut med badvattnet.

Faktum är att Loncar tror att den dagliga driften av negativa rubriker som plågar bioteknikbranschen redan har lagts in i rymden.

För varje Shkreli finns hundratals legitima berättelser om företag som behöver ladda höga priser på droger för att betala för höga kostnader för resan för att få de godkända drogerna.

"Till skillnad från mer generella teknikföretag, som kan uppnå massiv skala och stor lönsamhet utan att spendera enorma pengar, kräver produktutvecklingscykeln och regelverkskraven för bioteknik / pharma-företag vanligtvis tiotals miljoner och ibland hundratals miljoner av investerare dollar, säger T. Hale Boggs, en partner i advokatfirman Manatt, Phelps & Phillips företag / finans, kapitalmarknader och riskkapitalutbildningsområden i Kalifornien.

Och så långt som att investera i rymden går? Tja, det är boom eller byst - du måste bara gå in i det och veta det.

"Biotech kan resultera i spektakulära flameouts", säger Boggs. "Felaktigheter inom läkemedelsutveckling är fortfarande extremt höga i förhållande till andra teknikföretag.

På den positiva sidan kan framgång i bioteknik också vara spektakulär. Vinsten i samband med framgångsrik läkemedelsutveckling kan vara astronomisk. "

Paul Yook, portföljschef för BioShares BioTechnology valutahandlade fonder (BBP, BBC) är lika entydig:

"Om du tittar på vinst och omsättningstillväxt under de senaste 10 åren har majoriteten av det kommit från bioteknik, säger han. "Om du inte investerar i bioteknologi, saknar du den sekulära tillväxthistorien i vår ekonomi."

Bioteknikfonderna är bättre för de flesta. Samtidigt som det är rätt på aktieplockningssidan av bioteknik kan vara lukrativ, mäter Jonathan P. Gertler, som är partner och chef för Back Bay Life Science Advisors i Boston, en nykterande bild av svårigheten att faktiskt välja enskilda biotechvinster.

"Om du är en snygg observatör av bioteknik och kan identifiera några av drivrutinerna av värde och specifika tekniska plattformar - egenskaper av teknik, visdom av regelplanen eller klinisk plan, ouppfyllda behov i det utrymme de attackerar och hur störande eller kliniskt positivt kan resultatet vara - om du är en bra aktieplockare, skulle jag försöka identifiera dessa företag, säger han. "Detta är en mycket sofistikerad marknad."

Loncar säger att det finns ett bra Warren Buffett-citat om den allmänna marknaden som han tycker om att ansöka om bioteknik.

"Börsen är som en riktigt bra restaurang som har ett kasino i bakrummet, säger han. "Biotech är som en riktigt bra restaurang som har ett kasino i bakrummet - och du ska inte åka dit igen. Den riktiga kvaliteten är huvudrätten."

Han säger att de flesta inte helt enkelt kan ägna tiden och inte ha expertisen att göra dessa samtal. Resultatet av aktieplockning i utrymmet är då smärta för många investerare.

"Det är så dumt att satsa på enskilda namn", säger Loncar. "Folk blir besatta av ett enskilt biotekniklager - det är ett förlorande spel. Du kommer alltid att hamna på lång sikt. Människor har gjort det och försökte göra 200 och 300 procent på ett enda lager och de förlorar alla sina pengar, och om du helt enkelt ägde sektorn, skulle du ha gjort stora vinster. "

Ett par av de mest populära alternativen i rymden är iShares Nasdaq Biotechnology ETF (IBB) och SPDR S & P Biotech ETF (XBI). Vänta bara inte länge. "I början av 2016 presenteras möjligheter att köpa, " säger Yook. "Vi kommer inte se siffror så låga längre och bioteknik är billigare nu än det kommer att vara någon gång år 2016."