>> >> Investerare bör ompröva mål-datumfonder

Investerare bör ompröva mål-datumfonder

Anonim

Dart på ett mål (Getty Images)

Åter på dagen betalade investerare en pen öre för professionell hjälp med att bygga en pensionsportfölj av aktier, obligationer och kontanter och att hantera det som åren gick. Nu är det enkelt - och billigt - med en enda måldatumfonden som matchas med pensionens schema, oavsett om det är 10, 20 eller 30 år.

Men måldatumsmedel fick ett svart öga i finanskrisen, när vissa investerare närmade sig pensionen drabbades av förluster i medel som de trodde var säkra.

Så vad tänker man på måldatumsfonder idag?

"Target-date fonder är inte silverkulans detaljhandel investerare drömmer om när de tänker på att spara för pensionering, säger Aaron Gilman, VD och Chief Investment Officer i IFP Wealth Management i Tampa, Florida.

Men han säger att målmedelsfonder har varit effektiva för att "främja ansvarigt investerarbeteende", som att fokusera på långsiktiga mål snarare än att reagera på marknadernas korta uppgångar och nedgångar.

Under marknadshysterierna från slutet av juni 2008 till slutet av maj nästa år var det bara 3, 5 procent av måldatumsinvesterare som använde T. Rowe Price-fonder, som ändrade sina innehav, endast en fjärdedel av innehavare av icke- datum fonder, säger Joe Martel, Asset Allocation Portfolio specialist och medlem av Target Date Investment Team på T. Rowe Price, en av de största leverantörerna av dessa fonder.

"Så eftersom den stora majoriteten av måldagsinvesterare stannade investerade, gynnades de av den ombalansering som inträffade och deltog i den marknadsåtervinning vi har sett de senaste åren, säger han.

Eftersom måldatumsfonderna håller andra medel i varierande proportioner, beroende på chefernas strategier och investerarnas pensionsdatum, är det svårt att generalisera om fondens investeringsresultat. Det finns ingen enkel riktmärke att mäta mot.

Men en studie från 2014 av Financial Engines, ett investeringsrådgivande företag och konsultföretaget Aon Hewitt konstaterade att investerare som använde måldatumsfonder uppnådde 3, 32 procent mer per år än investerare som klarade sig egna investeringar. Den kanten skulle producera ett väsentligt större nästägg under många år av sammansättning.

Den typiska måldatumsfonden äger en korg av indexformade fonder, som i sin tur äger aktier och obligationer. Investeraren köper en fond med ett måldatum som motsvarar det förväntade pensionsdagen. För en ung investerare är fonden tung på aktier, med betoning på tillväxt över säkerhet. När åren går över, övergår allt fler av fondens innehav till obligationer och kontanter för att betona säkerheten. Och portföljen justeras varje år för att hålla sig till den önskade tillgångstilldelningen när marknadsförhållandena förändras, en uppgift som många investerare fruktar.

Allt detta är automatiskt, vilket gör måldatumsfonden till en sann brand-och-glöm investering, tilltalande för dem som vill lämna beslut till proffsen. Många måldatumsmedel inkluderar även aktier i utländska företag och småföretag, sektorer som är svåra för många investerare att förstå på egen hand. Avgifterna varierar men kan vara ganska låga, mycket mindre än en investerare skulle betala en finansiell rådgivare för att bygga och hantera en skräddarsydd portfölj.

Tillgångar i måldatumsmedel har ökat från cirka 10 miljarder dollar år 2006 till mer än 700 miljarder dollar 2015, enligt Morningstar, till stor del på grund av att medlen har blivit populär i 401 (k) s och liknande arbetsplaceringar. Många arbetsgivare använder nu måldatumsfonder som standard, den investering som valts för en anställd som inte väljer något annat. De största leverantörerna är Vanguard, Fidelity och T. Rowe Price.

Under 2008 skakades investerarnas tro på måldatumsmedel av stora förluster i medel som syftade till att personer som gick i pension endast två år senare. Faktum är att många av dessa fonder har utförts som utformade och förlorat mindre än den breda börsen tack vare dämpningseffekten av fondens obligationer och kontanter. Men många investerare hade inte insett att en måldatumsfond skulle fortsätta att hålla så många aktier som ligger nära måldatumet. Fonderna gör det för att kompensera risken för inflation under en 20- eller 30-års pensionering.

"Ett missförstånd involverade ett set-it-and-forget-it rykte som vissa måldatumsfonder tycks ha vid den tiden", säger Martel. "Vissa investerare kan ha misstolkat det rykte som en slags underförstådd garanti för att fondpriserna inte kunde gå ner, vilket inte är fallet."

Under press från regleringarna och kongressen uppförde fonder marknadsföringsmaterial för att bättre förklara hur målmedelsfonderna fungerar.

Landskapet kan ändå vara förvirrande. Mitch Tuchman, VD för Rebalance IRA, ett pensionsförvaltningsföretag i Palo Alto, Kalifornien, säger att avgifterna ofta är dåligt avslöjda.

"Många TDF tar ut en avgift för själva fonden, men fonden köper andra medel, så vissa fondbolag gör vad vi kallar" dubbla dopp ", vilket innebär att de köper egna medel så att de får avgifter för TDF och [även] pengarna inom TDF, säger han. "Det är väldigt svårt att få ett bra handhav om huruvida en TDF är dubbelt doppande, så de är inte transparenta med avgifter alls."

Investerare som får måldatumsfonder via arbetsplatsplaner fastnar med de begränsade alternativ som arbetsgivaren erbjuder. De som köper på egen hand, i IRA eller skattepliktiga konton kan dra nytta av att shoppa.

Så regeln är: studera upp. Inte bara kommer avgifterna att variera, men tillgången blandningen av två fonder kan vara mycket annorlunda även om de har samma måldatum. Växeln i förskjutningen från aktier till obligationer kallas "glidbanan".

Vissa medel - "till" sorten - syftar till att vara relativt säkra när måldatumet anländer. Andra - "genom" -medlen - behåll en stor aktiefördelning även efter måldatumet, för att ge viss tillväxt under hela pensionen.

T. Rowe Price använder till exempel en 90 procent aktie och 10 procent obligationsfördelning för investerare 30 år från pensionen och en 20 procent, 80 procent aktieobligationsmix 30 år efter pensionsdagen. Men några av företagets medel är mer konservativa vid pensionsdagen, med 42, 5 procent aktiefördelning, medan andra är mer aggressiva och lämnar 55 procent i aktier. Andra leverantörer blandar aktier och obligationer annorlunda.

"Det finns ingen standardformel som används av alla chefer, " säger Martel, "precis som det inte finns någon standardformel över chefer för icke-måldatumfonder."