>> >> Hur inflation påverkar dina investeringar

Hur inflation påverkar dina investeringar

Anonim

Myntburkar (Getty Images)

Inflationen har inte varit ett allvarligt problem för investerare i flera år, med tanke på ultra-lös penningpolitik av Federal Reserve, stagnerande löneutveckling och fallande råvarupriser.

Men det finns tecken på att inflationen kan återvända. Det årliga konsumentprisindexet för mars ökade med 2, 2 procent efter februari med 2, 3 procent. Efter att ha fallit i nästan två år, kan råoljepriset ligga i botten och löneökningen börjar hämta.

Ingen förväntar sig den olyckliga inflationen på 1970-talet och 1980-talet, så det finns ingen anledning att bryta ut Gerald Ford-eran "Whip Inflation Now" -knapparna. Marknadsundersökare säger dock att investerare bör granska sina innehav för att förbereda sig för eventuellt stigande priser.

"Inflationen kommer att förstöra din avkastning över din portfölj. Det beror på tillgångsklassen. Vissa fungerar bättre i en inflationär miljö", säger Adam Patti, VD på New York-baserade IndexIQ.

Tecken på tiderna. Chung Wang, senioranalytiker och medportföljförvaltare för flera investeringsfonder i Minneapolis-baserade Leuthold Group, säger att högre råoljepriser, en försvagnings dollar och en stigande kinesisk yuan är tre marknadsbaserade krafter som medför högre inflation. Mer signifikanta tecken på inflation, som en pickup i löneutveckling, lägger till tanken på stigande priser.

"Man kan argumentera för att vi är på grund av en utbrott i inflationen, " säger Wang.

Men han säger andra faktorer som pengarnas hastighet - hur snabbt pengarna går genom systemet - och kapitalutnyttjandegraden följer inte igenom, vilket gör honom mer konservativ i inflationsutsikterna.

Andra säger högre priser på tjänster som sjukvård och hyror är tecken på att inflationen kan pågå. "Jag tror att inflationen har varit här, det är bara inte i rubriknumret", säger Patti.

Willie Delwiche, Milwaukee-baserad investeringsstrateg vid Baird, säger historiskt att de sektorer som drabbas mest av stigande inflation är obligationer och obligationsaktier som verktyg och telekommunikation. I 2016 har verktyg och telekom överträffat andra tillgångsklasser, så om inflationen hinner upp, kan investerare med högre exponering vilja ompröva den roll dessa sektorer spelar i sina portföljer.

En komplex interaktion. Relationen mellan aktier och inflation är lite mer komplicerad än vad det är för obligationer, säger Wang, med en måttlig inflationsnivå det bästa för aktier.

"Just nu är vi i den nedre delen av den historiska inflationszonen. En uptick skulle vara bra för aktier", säger han.

Delwiche säger att allas portfölj är annorlunda. Från ett allmänt perspektiv bör investerare titta på områden med mer tillväxt, som industri och informationsteknik.

Dan Heckman, nationell investeringskonsult för US Bank Wealth Management i Kansas City, Missouri, säger att om investerare är underviktiga i material eller oljerelaterade aktier, kan det nu vara dags att överväga dessa sektorer. Heckman citerar Chevron Corp. (ticker: CVX) som ett exempel.

"Några av oljelagerna har förutspått en bottenprocess här, säger han. "Titta på Chevron. Den hade en låg på $ 69 under de senaste 52 veckorna och nu handlas det på 97 dollar. Det är fortfarande under 112 dollar, vilket var 52 veckor högt men det reflekterar att oljan har bottnat på ett minimum. har investerats i de områden som du kan se sälja för att lägga till exponering. "

Är det dags för TIPS? Många investerare anser att statsobligationsinflationsskyddade värdepapper, så kallade TIPS, som automatiska investeringar i tider med högre inflation. Men Heckman och Patti säger att investerare behöver förstå dessa produkter.

TIPS är inriktade på rörelser i KPI, inte nödvändigtvis eftersom priserna stiger, säger Heckman. Det kan finnas några skatteproblem om TIPS ägs direkt, men det är mindre av ett problem om TIPS finns i en fond, säger han.

Patti säger att om investerare köper en fond, bör de också vara försiktiga med varaktighetsrisker - det har värdepapper som inte mognar i flera år.

"Om du köper TIPS-obligationer när de utfärdas och håller dem till mognad, är du bra, det är vad de är avsedda att göra. Men om du köper i en laddad portfölj introducerar den risk för varaktighet, säger han.

Det finns andra alternativ. Heckman säger att rörlig räntebärande värdepapper kan vara ett bättre val i vissa fall. Högavkastningsobligationer kan fungera i stigande inflationsmiljöer, men Michael McClain, portföljförvaltare för Hedeker Wealth på HedekerWealth.com, erbjuder viss försiktighet.

"I allmänhet är ökade inflationscykler positiva för risker och spridningar, men du vill vara försiktig med att jaga avkastningen vid denna punkt i kreditcykeln. När vi går in i nästa fas kommer säkerhetsvalet att vara avgörande. Se till att du gör dina läxor, " han säger.

Många investerare kan betrakta guld som en inflationssäkring. Den gula metallen har uppgått till cirka 18 procent hittills i år, men inte på grund av inflationen. I stället drivs vinsterna av oro över lös penningpolitik från Europeiska centralbanken och Bank of Japan som leder till negativa räntor.

Heckman kallar guld en "ofullkomlig hedge" mot inflationen. "Vi tycker att guld är en bättre säkring mot valutavolatilitet eller avskrivningar", säger han.

Plus, säger McClain, guldets vinster i år gör det inte fynd. "Med tanke på uppgången i guld som en fristad kan andra ädla metaller som silver eller palladium ge en mer attraktiv inträdespunkt", säger han.

Delwiche säger att inflationen kan återvända så småningom är det viktigt att investerare inte blir för nervösa.

"Jag tror att inflationen kommer att normalisera. Men jag tror att det kommer att bli en chock för människor, den första whiffen, det kommer att känna att inflationen blir ute av kontroll", säger han. "Men inte riktigt. Kanske går vi från 1, 5 procent till 2, 5 procent i form av inflation. Det tittar inte på 4-5-6 procent inflation, som i inflationen skrämmer i det förflutna du har sett dem dyka upp."